Comprendre les indices boursiers : Avec ou sans dividendes réinvestis
Dans l’univers de l’investissement, comprendre les nuances entre les différents types d’indices boursiers est essentiel.
L’exemple du CAC 40 en France illustre parfaitement l’importance de distinguer les indices avec et sans réinvestissement des dividendes.
Cette distinction est cruciale pour évaluer correctement la performance des investissements boursiers. En élargissant notre regard au-delà du CAC 40, nous constatons que cette distinction s’applique également aux grands indices mondiaux. Avant de plonger dans cette analyse, voyons pourquoi le réinvestissement des dividendes est si significatif.
Pourquoi le réinvestissement des dividendes est-il important ?
Le réinvestissement des dividendes joue un rôle crucial dans la performance globale d’un investissement en actions. Les indices qui incluent les dividendes réinvestis, tels que le CAC 40 GR, offrent une image plus complète de la performance réelle d’un portefeuille d’actions. Ces indices prennent en compte non seulement l’appréciation du capital (la hausse des prix des actions) mais aussi le retour des dividendes réinvestis, offrant ainsi une mesure plus précise de la croissance réelle des investissements.
Exemples de grands indices mondiaux et leur catégorie
- S&P 500 (États-Unis) : Connu principalement sous sa forme sans réinvestissement des dividendes, il existe également une version Total Return qui inclut les dividendes réinvestis.
- FTSE 100 (Royaume-Uni) : Bien que l’indice principal soit souvent cité sans le réinvestissement des dividendes, le FTSE 100 Total Return est disponible pour ceux qui souhaitent prendre en compte les dividendes réinvestis.
- DAX (Allemagne) : Le DAX Performance-Index réinvestit les dividendes par défaut, contrairement à de nombreux autres indices principaux qui nécessitent une version spécifique « Total Return ».
- Nikkei 225 (Japon) : Traditionnellement cité sans réinvestissement des dividendes, il existe des produits dérivés et des fonds qui appliquent le concept de réinvestissement des dividendes pour le Nikkei 225.
Ecart de performance entre les indices avec ou sans réinvestissement des dividendes
Le CAC 40, indice phare de la bourse de Paris, a été lancé le 31 décembre 1987. Le CAC 40 GR a été initié au même moment, tous deux sur une base de 1 000 points.
- Ainsi, sur une période de 37 ans, le CAC 40 a généré 695% de performance (Valeur CAC 04/03/2024 : 7 946€).
- En comparaison, le CAC 40 GR a lui progressé de 2 310% (Valeur CAC GR 04/03/2024 : 24 107€)
- Cet écart magistral de 1 615% démontre la force et l’importance des intérêts composés.
Pour aller plus loin voici l’exemple de l’indice S&P 500 comprenant 500 grosses capitalisations boursières américaines.
Le S&P 500 a lui été crée en 1957 sur une base de moins de 49$, 67 ans plus tard :
- Le S&P 500 a généré 10 348% de performance (Valeur S&P 500 04/03/2024 : 5 120$)
- Le S&P 500 Total return a généré 22.691% de performance (Valeur S&P 500 TR 04/03/2024 : 11 174$)
Conclusion
La comparaison entre le CAC 40 avec et sans réinvestissement des dividendes depuis son origine illustre parfaitement l’impact considérable que le réinvestissement des dividendes peut avoir sur la performance d’un investissement. Cette distinction met en évidence l’importance de considérer les dividendes dans l’évaluation des investissements boursiers, soulignant que les indicateurs traditionnels peuvent parfois offrir une image incomplète de la performance réelle. Pour les investisseurs à long terme, l’approche de réinvestissement des dividendes offre une voie vers une croissance plus significative de leur patrimoine, exploitant pleinement le potentiel de l’effet de composition.
Nicolas Dadoun, associé gérant Hyperion Capital